标志着证券交易委员会(SEC)在其青睐的行政论坛中,SEC行政法法官(ALJ)詹姆斯·欧洲议员于2017年4月18日统治该机构 在Charles L. Hill,Jr.  具有讽刺意味的是,后,秒难以让案件保持在行政论坛中 受访者在联邦地区法院提出了一项行动 claiming the SEC’s “home court”论坛是违宪的。地区法院禁止秒,但第11巡回赛腾出地区法院的秩序,案件介绍了SEC的行政法院。在那里,ALJ发现秒的间接证据不仅不足,而且致命地受到为山上有利有利的证人的信誉。


内幕交易指控

据称菲尔德违反了 第14节(e) 交换法和交流法 规则14E-3 当他交易辐射系统,Inc。(Radiant)股票基于机密,非公共信息,净利润超过260万美元。在一段时间内,当射门是收购谈判时,山坡,商业房地产开发商,没有与辐射,为自己和女儿提供的辐射股。据称山丘据称从他亲密的朋友Todd墨菲获得了可能收购,他们又听说过它来自Radiant的Coo,Andrew Heyman。作为支持山丘购买的指控的证据,秘书依靠赫曼和墨菲之间的友谊和联系,以及墨菲和山,以及山丘的怀疑交易。

证人可信度是关键

ALJ GRIMES的书面决定表明,他在案件中严重依赖他对证人信誉的看法。

  • ALJ GRIME在赫曼的举止中找到了信誉,与Heyman的“关于问题的精确答案”结合时 - 即使赫曼’S答案传达了小物质。例如,Heyman承认了他 可能 尽管作证了他不记得这些事件,但仍然发表了墨菲的会议或晚餐。
  • 在一个好奇的段落中,alj grimes描述了墨菲的“略微荷叶边的外表”,并指出墨菲“辐射和平与平静”。墨菲作证说,他没有从赫曼有关于可能的收购的任何知识,并且没有与山上的任何可能的收购发言。 Alj Grimes发现墨菲的证券证实,除了他的“平静和收集的风度”之外,他的简单和自信地回应。 Alj Grimes还注意到SEC未能称墨菲称为证人,即使据称这是墨菲偷了山的墨菲。
  • Carter,Hill的经纪人,为山丘提供了破坏性的验证。然而,ALJ GRIMES发现CARTER缺乏可信度,因为她在交叉检查期间“反复矛盾”。 ALJ GRIMES发现CARTER是“在此过程中作证的最不可信的证人。”

显着的间接证据不够

嘿曼和墨菲的密切友谊与他们的通讯在一起的时候,并没有说服Alj Grime那个赫德曼们拒绝了山坡的墨菲。 ALJ GRIMES指出,“无疑的时间交易,没有更多,不足以携带部门的负担。”

ALJ GRIME确实强调山坡的交易,包括时间和金额,“强烈建议山上知道辐射的东西。”甚至希尔在他的证词期间承认,他的交易将足够可疑,因为仲裁案通知并开放调查。然而,从ALJ GRIME'的角度来看,交易本身并不能解决山的知识或他在贸易时谈论的人。

得到教训?

虽然行政论坛对SEC非常好,但它遭受了一些挫折,而且 爬坡道 鉴于证券交易所之前的内幕交易案件的成功,特别损害。秒损失是否会影响其未来的论坛决策是未知的。秒可以吸引 爬坡道 委员会案件,很可能会这样做。我们将密切关注发展。