2019年5月7日,司法部(DOJ)发布了期待已久的版本 指导 关于如何评估虚假索赔法(FCA)案件并给予合作信用的信息。该新指南已编入美国司法部《司法手册》中,是美国商务部在保持FCA事务处理一致性方面的最新尝试。通常以减少处罚或损害赔偿的形式给予最大的信誉,这些个人和公司将:(i)自愿自我披露不当行为; (ii)合作进行政府调查; (iii)采取积极措施纠正任何违规行为。

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《证券交易法》第14(e)条禁止向股东提出要约收购时的欺诈行为。最近,在 Emulex Corp.诉Varjabedian,美国最高法院拒绝解决巡回法院之间关于原告指控违反第14(e)条必须证明的事情的分歧。结果,第九巡回赛是目前唯一允许根据第14(e)条提出索赔的巡回赛, 过失 (相对于 故意的)对重大事实的虚假陈述或遗漏。这种发展可能会导致该司法管辖区的要约诉讼增加。

Emulex 该案源于该公司与Avago的合并。作为合并的一部分,Avago发起了对Emulex流通股的要约收购。根据SEC的规则,Emulex向SEC提交了一份公开声明,其中支持Avago的要约收购,并建议Emulex股东要出让其股票。该声明尤其指出,Emulex股东将获得股票溢价,并描述了为得出此结论而进行的财务分析。但是,Emulex的声明未提及其财务分析的一部分,该部分得出的结论是,对于涉及类似公司的合并,Emulex发行在外股票的收购溢价低于平均水平。推定的一类股东提起诉讼,指称Emulex向美国证券交易委员会(SEC)提交的声明文件未包含更为平淡的价格分析,从而违反了《证券交易法》第14(e)节。 继续阅读 最高法院拒绝就投标要约中的责任解决巡回分庭

在监管不确定的情况下,进口食品污染物,可能引起的与过敏原相关的死亡的刑事责任以及对大麻籽和大麻二酚(CBD)产品的需求不断增长,这些都是今年讨论的主题。 美国会议协会(ACI)食品法规,合规性和诉讼高级峰会,在芝加哥举行。该国最大的食品制造商,食品和饮料代理机构的监管机构以及食品诉讼专家的代表于4月聚集一堂,讨论了食品和饮料领域的最新产品趋势和法规发展。会议讨论了一些重点。 继续阅读 长叶莴苣风险— 2019年ACI“食品法”峰会的要点

后软件开发人员 吉特什·塔卡(Jitesh Thakkar)‘关于“欺骗”相关指控的刑事审判 以失败告终 两个星期前,政府决定不寻求重审此案。  Thakkar最初被控阴谋进行欺骗,并因其公司开发软件而产生了两项欺诈罪,这使伦敦的交易员能够更有效地进行欺诈。 欺骗E-Mini S市场&P 500期货合约。初审法官基于缺乏Thakkar与伦敦商人之间的任何协议的证据,批准Thakkar的中审动议对无罪指控作出无罪判决,但法官允许欺骗罪名成立陪审团。在这些指控下,陪审团以10比2的优势陷入僵局,支持Thakkar。     

2019年4月23日,美国司法部(DOJ)提出了驳回起诉书的动议-在当事方出席状态会议前两天,讨论DOJ是否会再次尝试对Thakkar进行审判。初审法官批准了该动议,有效地结束了本案。

这个结果增加了司法部’欺骗案例中的混合记录。尽管具有里程碑意义的信念 迈克尔·科西亚 出于欺骗目的,司法部现在已经失去了其他两个已审理的欺骗案例。在2018年, 康涅狄格州陪审团宣判安德烈·弗洛特隆无罪 在检察失误之后,通过串谋欺骗来进行大宗商品欺诈的阴谋只剩下对他的指控。在涉及欺骗的案件中难以证明对欺骗的同意或对不法行为的特定知识的困难表明,司法部可能会在对次要行为者提起诉讼之前重新评估其举证责任。

一周后 被告吉蒂什·塔卡(Jittesh Thakkar)的审判程序一位软件程序员于2018年2月被指控犯有与欺诈交易计划有关的阴谋以及协助和教be罪名。该国政府针对Thakkar的诉讼以失败告终。在经过一天多的审议后,陪审员无法就他起诉书中的两项协助和教欺骗罪名达成一致裁决。据报道,十二名陪审员中有十名赞成无罪释放。

协助和教case案的核心是Thakkar是否知道他为伦敦的“闪速崩盘”交易商Navinder Sarao设计的软件将被用来欺骗或操纵E-mini S的市场。&P 500期货合约。  如上周的报道,政府声称Thakkar的软件允许Sarao触发“书本后退”功能,该功能可以将他在市场一侧放置的大笔投标或订单排在最后以进行填充,从而使Sarao更加容易一旦他执行了较小的,有利的交易(由于他的大订单导致的人为价格变动),就取消交易。 Sarao使用定制软件通过“欺骗”交易赚了100万美元,为此他向Thakkar的公司支付了24,200美元。

初审法官先前以他与Sarao串谋欺骗市场的罪名判处Thakkar中审无罪。在结束关于助教和教charges费用的声明时,政府指出Thakkar是一个自称为交易技术的“专家”,他与Sarao密切合作以完善软件。但是,塔卡(Thakkar)反驳说,作为计算机程序员和商人,不应将他对Sarao的非法交易行为承担刑事责任。

美国最高法院最近下达了SEC和私人证券诉讼人胜诉的裁决,大大拓宽了 规则10b-(5)规定的责任。在 洛伦佐诉SEC,法院裁定,根据《上市规则》第10b-5(a)和(c)条规定的责任(使采用欺诈手段进行欺诈或从事任何欺诈活动的行为定为违法行为)不仅限于那些 使 姐妹条款第10b-(5)(b)条所设想的虚假或误导性陈述,但也可能适用于 传播 他人在知道自己是虚假或误导性的情况下所作的此类陈述。

背景

该案源于美国证券交易委员会对纽约经纪交易商投资银行业务总监弗朗西斯·洛伦佐(Francis Lorenzo)提起的诉讼。 美国证券交易委员会称,与1500万美元的债务发行有关,Lorenzo向潜在的投资者发送了电子邮件,大大高估了该投资的价值。毫无疑问,这些电子邮件是在洛伦佐上司的指示下发送的,后者提供了所有内容并“批准”了邮件。毫无疑问,洛伦佐知道有关投资价值的陈述是虚假或误导的。

美国证券交易委员会得出结论认为,Lorenzo通过故意从其电子邮件帐户发送虚假陈述,直接违反了SEC规则10b-5和证券法的相关规定,包括1934年《交易法》第10(b)条和第17(a)节( 1)符合1933年《证券法》的规定。规则10b-5规定:(a)运用欺诈手段,计划或手段进行欺诈,(b)对重大事实做出不真实陈述,或(c)从事非法活动是非法的。与证券的购买或出售有关的欺诈,欺骗行为,或将作为欺诈或欺骗行为的行为,惯例或业务过程。

洛伦佐(Lorenzo)提出上诉,认为他没有根据规则10b-5承担任何责任,因为根据最高法院的裁决, 亚努斯 Capital Group,Inc.诉一阶衍生交易商,对于虚假陈述的责任仅限于规则10b-5(b)所设想的陈述的“制造者”,规则的定义仅是对陈述的内容和交流具有“最终授权”的人。正如洛伦佐(Lorenzo)所见,一个仅代表另一个人准备或发表声明的人就超出了主要责任范围, 亚努斯。直流巡回法院同意,由于洛伦佐的老板指示他发送电子邮件,提供其内容并批准分发,洛伦佐没有“发表”声明,因此不能对规则10b-5(b)承担主要责任。 )违规。但是,DC巡回法院维持了SEC根据《规则》 10b-5(a)和(c)认定的主要责任的认定,即使他本人并未“发表”声明,但仍知道他散布了虚假陈述。

最高法院的裁决

在向最高法院提出上诉后,洛伦佐提出了两种主要理论,但最高法院断然拒绝了这两种理论。 继续阅读 自行承担风险前进-美国最高法院扩大了规则10(b)-5的责任范围

软件程序员是否可能被追究设计交易员用来“欺骗”商品期货市场的程序的刑事责任?这是陪审团提出的问题 美国诉塔卡18-cr-36(北卡罗来纳州北达科他州),该案于本周在联邦法院开始审理。该案源于伦敦商品交易商Navinder Sarao的操纵性交易活动,该公司在芝加哥商业交易所(CME)上“欺骗”(即在执行前将要约或要价取消的出价或要约)期货。据称,萨拉奥的活动助长了2010年5月6日的“ Flash Crash”,其中道琼斯工业平均指数在几分钟之内下跌了近1,000点。   萨拉奥认罪 在2016年11月遭到欺诈和欺骗指控。

目前正在受审的软件程序员Jittesh Thakkar在2018年2月被起诉,罪名是他与Sarao密谋进行欺骗,并通过开发定制的软件程序来帮助和教Sara Sarao的欺骗,该软件程序被Sarao用于执行操纵性交易。的 起诉书 针对Thakkar的案件标志着美国司法部(DOJ)首次以欺诈为基础起诉商人以外的个人。

继续阅读 领头羊欺骗案将在芝加哥进行审判

英国2015年《现代奴隶制法》 要求属于其管辖范围内的公司必须诚实完整地披露其从供应链中消除被贩运,奴役,契约,强迫和童工(统称为“强迫”)劳动的努力。就像合规性世界中的许多事情一样,这说起来容易做起来难。如本《客户更新》中所述,只有极少数的公司已实施了完全符合这些法律文字(或精神)的披露。

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在大学招生贿赂丑闻中被捕可能已经开启了联邦执法机构进行审查的新纪元。珀金斯·科伊(Perkins Coie)律师预计检察官,民事诉讼者和公众在未来几周和几个月内可能会提出问题,并提出了所有高等院校应立即采取的六个关键基础步骤,以评估其自身的录取流程。

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2019年3月6日,美国商品期货交易委员会(“ CFTC”)执行部门 发行 一个新的 执法咨询 自我报告违反涉及外国腐败行为的《商品交易法》(“ CEA”)。在咨询委员会的指导下,该司提供指导,建议不建议自愿和及时自我报告,充分合作并适当补救的某些非注册人受到民事罚款。咨询’的释放伴随着正式 备注 来自美国律师协会国家白领犯罪研究所CFTC执法总监James McDonald。

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