美国证券交易委员会

在2010年7月采用  多德-弗兰克  Act’在举报人计划中,有关其反报复保护措施是否适用于举报不当行为的员工的争议开始 内部地 到公司,但不在SEC外部。 2015年8月4日,美国证券交易委员会通过 解释规则, maintaining that the 法案’告密者保护不仅限于那些选择向SEC外部报告的人。

继续阅读 美国证券交易委员会 新指南:多德-弗兰克(Dodd-Frank)保护内部举报人

第九巡回上诉法庭在一次明显的巡回分裂中可能会引起最高法院的注意, 美国诉萨曼 申明内幕交易责任的必要“个人利益”是在“内幕人士向交易亲戚或朋友赠送机密信息的礼物”时确立的。这样做,第九巡回法院拒绝了 第二巡回赛的收窄范围美国诉纽曼 “个人利益”只能从个人关系中推断出来,在这种情况下,信息交换“至少代表金钱或类似价值性质的潜在收益”。值得注意的是 萨尔曼 欠意见 其作者为SDNY’s Judge Rakoff, 谁曾质疑 第二巡回法院的决定 新人 , 现在–按指定坐时–对他的家庭巡回赛采取紧张的态度。

继续阅读 第九巡回赛拒绝纽曼控股内幕交易

如本博客所述 在其他地方,美国证券交易委员会(SEC)已在其行政法律法官(ALJ)之前而不是在美国地方法院的联邦法官面前,在行政诉讼中积极采取执法行动。作为回应,被告已开始对SEC的行政诉讼提出宪法方面的挑战,声称SEC的ALJ招募和撤离程序违反了 第二条中的任命条款,《宪法》第2节。 2015年6月8日,联邦地方法院第一次 责成  SEC针对被告Charles L. Hill提起行政诉讼,接受SEC的ALJ聘用程序违反了《任命条款》的指控。  
继续阅读 司法部对证监会的“法院”优势产生司法打击后,司法部和证交会开始挖掘

2015年4月1日,美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)宣布了针对一家公司的第一项执法行动,该公司涉嫌在旨在保密的协议中使用不当限制性语言 令人窒息的潜在举报人.

美国证券交易委员会 指控KBR Inc.违反举报人保护规定 规则21F-17 enacted under the 多德-弗兰克 法案, which prohibits companies from “imped[ing] an 在 dividual

美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)本周宣布,已将其第一笔举报酬金授予了一名前公司高管。 修订订单 表示该前官员将因举报有关证券欺诈的高质量原始信息而获得475,000美元至575,000美元的奖励,该信息导致SEC采取了超过100万美元的制裁行动。委员会根据法律要求,对官员的身份和执法行动的性质进行了修改,以保护举报人的匿名性。

尽管SEC在过去两年中已经公布了其他重要的举报人奖,但这一特殊公告还是对负责处理不当行为指控的内部看门人和决策者的警钟。委员会通常不会将通过举报不当行为的另一名员工获悉欺诈行为的官员,董事,受托人或合伙人提供的信息视为源自独立知识或独立分析的原始信息。但是,《规则》第21F-4(b)(4)(v)(C)条存在例外,即在其他负责任的合规人员掌握信息并未能充分解决此问题后120天内向委员会报告信息。

在该命令随附的SEC新闻稿中,SEC代表明确表示,他们将继续接受各级公司员工的提示:
继续阅读 美国证券交易委员会 授予前公司官员第一笔举报人奖金

在2015年1月27日至28日,美国会议学会第9届年度休斯顿外国腐败行为法新兵训练营中,得克萨斯州南部地区美国检察官办公室主要欺诈科的副刑事首长Jason Varnado为听众提供了合规和审计专业人士深入了解司法部(DOJ)希望在公司FCPA合规计划中看到的内容。瓦纳多(Varnado)最近从华盛顿特区返回休斯敦,在那里他担任司法部白领和网络犯罪协调员。在最初否认他表达的观点是他自己的观点而不是司法部的观点之后,瓦纳多概述了政府在评估公司合规计划时需要寻找的十大事项。
继续阅读 司法部’s “Top 10”有效的FCPA合规计划

在一项具有开创性的决定中,第二巡回法院通过提高政府近年来在困扰金融业的“远程小费”案件中举证责任的标准,对联邦检察官对内幕交易的史诗般的打击造成了重大打击。

中的决定 美国诉纽曼 (available 这里 )对检察官对所谓的偏远小费或以内幕消息进行交易但在与最初披露该小费的公司内部人员之间至少有一层保护的人施加责任的能力受到重大限制。情况就是这样 新人 ,其中被告(放置涉嫌侵权交易的对冲基金经理)被从首先披露重要的非公开信息的公司内部人员中删除了几层。在地方法院一级,政府部分根据陪审团的指示对被告人成立了判决,要求陪审团裁定:(1)公司内部人员通过为自己的利益披露重大的非公开信息而违反了其信托义务; (2)被告知道违反此义务已泄露机密信息。在上诉中,被告称陪审团指示是错误的,因为他们本应要求裁定被告也 知道了 公司内部人员已获得个人利益,以换取发布机密信息。

周三,第二巡回法院一致同意被告,他们认为犯有内幕交易罪的是,一个遥远的inside徒不仅要知道公司内幕人违反了不披露机密信息的信托义务,而且还知道 知道公司内部人员这样做是为了换取个人利益。该决定解决了政府先前试图在 新人 :自卸车人的私人利益的产生是否实际上是违反职责的原因。政府辩称,个人利益是小费小贩的内幕交易罪行的一个独立组成部分,因此,它可以确定小费知道内幕交易者的违规行为,而不必确定小费知道内幕交易者是为了换取个人利益。


继续阅读 具有里程碑意义的内幕交易决策中的第二回路缩小了远程蒂皮责任的范围

自2011年以来,美国证券交易委员会(“ 美国证券交易委员会 ”)自2011年以来共举报了10,000多个举报者提示,其中最详细的举报人是根据《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》制定的SEC奖励计划获得奖励的举报人。 。根据其2014年SEC年报 报告 多德-弗兰克代表国会

乍看之下,这24页 最高法院发布的命令 在2014年11月10日,似乎只不过是通常的禁令,包括一长串案件,最高法院拒绝考虑进一步的上诉。但是,在一张详尽的拒绝证明清单的末尾,是斯卡利亚大法官(Scalia)和托马斯大法官(Thomas)共同撰写的长达三页的声明,对美国证券交易委员会在刑事案件中对联邦证券法的解释所遵循的尊重提出了明确的挑战。
继续阅读 最高法院质疑内幕交易案中对SEC的尊重