软件程序员可以持有刑事责任设计交易者用于“恶搞”商品期货市场的计划?这是对陪审团提出的问题 美国v。Thakkar,18-cr-36(N.D. Ill.),这一审判本周在联邦法院开始。该案件脱离了Navinder Sarao的操纵交易活动,是一名伦敦的商品贸易商,他们“欺骗”(即,在执行之前取消其投标或提出的招标或提议)芝加哥商品交易所(CME)的期货。据称萨鲁的活动涉及2010年5月6日,“闪存崩溃”,其中道琼斯工业平均水平在几分钟内下降了近1,000点。  萨鲁恳求有罪 2016年11月欺诈和欺骗费用。

审判的软件程序员Jittesh Thakkar于二零一八年二月征修,他将与萨鲁欺骗欺骗,并通过开发Sarao用于执行操纵行业的定制软件计划来劝告和削弱萨罗的欺骗。这 起诉书 在美国司法部第一次(Doj)第一次以欺骗为基础的犯罪而起诉Thakkar Marks。

Thakkar.于2019年4月1日本周早些时候开始初审,并且已经成为Doj的岩石开始。星期四的证人证词证言 - 法院授予国防部的豁免对起诉人的阴谋收费的动议,并阻止政府未能提出萨罗和塔克卡之间达成协议的充分证据犯罪欺骗。审判将继续执行诉讼和教唆欺骗的起诉书的II和III。为了确保对这些计数的信念,Doj必须证明塔克卡知道或有理由知道萨鲁正在利用该软件来欺骗市场,并大大协助他这样做。

政府的指控

2019年4月1日,Doj审判律师Michael T. O'Neill通过告诉陪审团宣布萨罗和Thakkar致力于使用Thakkar的公司为Sarao设计和建造的软件欺骗欺骗。

2011年,Thakkar是Edge Financial Technologies的总裁,该技术开发了包括交易商在内的金融市场参与者的软件。 Doj声称Sarao正在寻找一种更轻松地欺骗e-mini的方法&P 500期货市场。总的来说,萨鲁会下令购买大量期货合约(或“批次”)或提供在特定市场一侧出售大量期货合约的要约。这将转达需求高的市场,从而增加价格,或者相反,供应很高,从而降低了价格。虽然该投标或优惠是开放的,但撒罗据称,萨鲁据称,在市场的另一边,索罗队将较小的“真正的”出价或报价,目标是,一旦大型第一个人搬到了萨罗的最有利,它将被填补。他的大竞标或报价需要保持足够长的时间来移动市场,但在他取消之前,理想情况下不会被填补。

为了更好地完成未填写的订单取消,Doj声称Sarao向Thakkar询问了一个“背包”功能,可以让Sarao保持他的大型投标或提供“最后一行”,以​​便足够长允许他的真正出价或提议填补。

Sarao支付了Thakkar的公司约24,000美元开发这个软件。 Doj声称,Sarao随后与该软件有超过1,000个欺骗的交易,并造成了大约1000万美元的贸易商和投资者的损失。

早期试验开发

为了确定其案件,Doj部分依靠Sarao关于他与Thakkar所涉嫌协调的证词。 Sarao本周作证说,Thakkar起草了开发贸易软件的合同,这反映了萨鲁不想在某些订单上“填补”(即,填补)。 Sarao还作证说,除了簿记后功能外,他还与Thakkar讨论了“第一剪辑”或“首次点击”功能,这些功能将允许书背面的订单被取消即使他们已经开始填充,也很快就尽快。最后,萨鲁作证说,他相信Thakkar足够了解交易,以意识到Sarao所要求的贸易计划将用于欺骗。

然而,Sarao承认,他独自做出决定,何时要取消,以及是否利用软件的背包功能。萨罗还承认,他和哈卡尔从未同意“欺骗市场;”他并不认为他和塔克卡尔正在勾结犯罪;这两者从未咨询过任何特定的交易。

政府还称CME集团董事提供关于期货市场结构的背景证据,后来称为专家证人,该专家证人提供了对据称,据称向萨鲁斯的交易记录和数据进行分析,据称展示Sarao使用的Thakkar的软件超过1,000多个欺骗的电子迷你期货订单。

Thakkar.的防守

Thakkar.认为,他不应该对他的雇员做他们的工作负责,他们没有人知道Sarao的预期刑事目的。 Thakkar断言,当Sarao与Software计划的规格接近他时,Thakkar-谁不是在Sarao对其Edge Financial的员工的规范。 Edge Financial的计算机程序员随后用Sarao的所需功能构建了软件。 Thakkar指出,他从未见过Sarao亲自,并争辩说,Sarao只表明,他的预定交易计划是在本书后面保留订单。

最后,Thakkar和Edge Financial都没有收到一部分Sarao数百万美元的利润,从欺骗市场,只有24,000美元开发软件。

其他刑事欺骗审判

政府在高调欺骗案件中有一个混合轨道记录。在 美国诉科斯蒂亚Michael Coscia被起诉欺骗和商品欺诈的指控,并使用旨在在商品市场两侧同时放置小型和大订单的计算机程序来诱导人为市场运动。检察官 科斯蒂亚 拒绝向软件程序员带来费用 - 某种东西 Thakkar. 基于Coscia的程序员缺乏知识的检察官,认为Coscia打算从事不法行为。科斯得被陪审团所定罪,判处36个月的监禁。第七次电路 肯定了他的定罪和判决而美国最高法院否认了 Certiorari。 

2017年9月, 联邦检察官收取Andre Flotron是瑞银的手动交易员,一项符合欺骗,商品欺诈和贵金属期货合约交易产生的欺骗,商品欺诈和电线欺诈的计数。在一个取代的起诉书中,弗洛克里被指控承诺犯下商品欺诈和其他实质性欺骗和商品欺诈行为的侵犯。但是,法院几乎驳回了取代起诉书中的每一笔费用,发现这些费用缺乏与检察官所带来案件的康涅狄格地点的充分联系。 Flottn去审判剩余的计数阴谋,以犯下商品欺诈和陪审团在审议的一天之后毫不犹豫地毫不押。除其他争论之外,辩护突出了政府缺乏证据表明弗洛克兰已同意参加犯下商品欺诈的阴谋。

伊利诺伊州北部待审理的其他两种欺骗病例包括: 美国诉库& Pacilio (18-CR-48,N.D. Ill。)和 美国v。沃利& Chanu (18-CR-35,N.D. Ill。)。两者都涉及贵金属交易商,虽然被告 沃利& Chanu 已被收取电线欺诈。

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余额 Thakkar. 审判介绍了有关辅助和教唆责任的热烈辩论的法律问题,以及对次级行动者的特定联邦欺骗法规的范围。但它还强调了检察官在欺骗的起诉中证明“意图”面临的挑战。以前的欺骗试验通常被称为“专家的战役”,或“统计”的“起诉”,作为专家目击者分析和解剖数千次据称欺骗交易,以表明交易商拥有以操纵市场的必要意图。在这里,政府的明星见证人,萨罗,易于承认他使用由Thakkar和Edge Financial开发的软件来参与欺骗交易。基本问题仍然是Thakkar是否知道,或有理由知道,萨鲁正在利用他的软件来欺骗市场。因此,剥夺了专家证词和复杂的高频交易,这一系列案例围绕着同样的案件,即政府必须在所有欺骗起诉中克服。