2018年6月28日,美国证券交易委员会 建议的 委员会的三个规则变更 举报人计划,包括授权委员会“向下调整”货币奖励的人,其中奖励可能“超过促进计划目标的合理必要的金额” - 在委员会的视野中。拟议的变革促使委员会签发单独发出的Kara Stein立即回应 关于委员会举报人计划规则的拟议修正案的陈述 (“陈述”)在其中突出的担忧鉴于确定货币奖项的更具主观标准可能威胁到举报人的激励,赋予举报人,鉴于结果增加了不确定性。此外,Stein问题是否有Dodd-Frank法案的法定权威,以改变以这种方式影响奖励的规则。    

当前规则管理金钱奖

2011年5月25日,在3-2票的投票中,根据Dodd-Frank华尔街改革和消费者保护法案第922条,通过了其举报人计划的最终规则。该规则授权证券委员会奖励委员会向委员会提供的个人,以获得超过100万美元的货币制裁的成功执法行动。符合条件的举报人可以获得10%至30%的薪水,因为尖端收集的任何货币制裁 ■信息。

为了获得举报人赏金,尖端必须自愿提供关于可能发生的联邦证券法的“原始信息”,正在进行或即将发生。规则要求基于举报人的独立知识或分析,而不是通过另一个来源向SEC提供的信息来基于举报人的信息 - 除非录音机是信息的原始来源。

为了满足对举报公司的内部报告系统的担忧,而是通过其担忧直接向审查直接转到审议,规则规定,审案委员会将在确定金额时首先通过内部程序报告任何潜在的违规行为举报人的奖励。在这种结构下,可以授予更高的百分比奖励,以便在转向秒之前在内部报告违规行为的举报人。

定义“收集的货币制裁”并禁止“双重回收”

如上所述,有资格获得举报人奖,向委员会提供的信息必须导致成功的执行,超过100万美元的货币制裁。三项拟议修正案中的第一个明确允许基于所收集的金额支付奖励:

  • 递延检察机关协议(“DPA”)或非检控协议(“NPAS”)于美国司法部(“DOJ”)签订;
  • 刑事案件中的国家律师将军;或者,
  • 委员会在司法或行政诉讼范围内签订的和解协议,以解决违反证券法的行为。

根据这一提议的修正案,根据这些额外安排支付的任何资金将被视为合格的“货币制裁”。

第二次提议修正案澄清,如果委员会确定有一个单独的举报人奖励计划,“委员会在第二届委员会以外的权威所带来的”相关行动“不会有资格获得奖励资格。”更适合执法行动“。因此,该修正案将禁止“双重恢复”为举办的举报人试图利用一个以上的举报人计划。

货币奖励的向上或向下调整

鉴于对举报人的货币支出潜在影响,第三次提出的修正案承诺产生最大的讨论和争议。

首先,达到30%的法定最大值 - 拟议规则将授权委员会调整奖项百分比 向上 在潜在的奖项的背景下,可以将支付200万美元或更低的举报到举报人。这种变化的理由是,它不仅会奖励有价值的举报人,而且还可以确保未来的举报人,否则可能会担心潜在奖项的低美元金额仍然被激励。

第二次,并受到10%的法定最低限度 - 在潜在的大量奖项的背景下,可以产生总收集的货币制裁至少1亿美元,拟议的规则将授权委员会调整奖项百分比,以便它会产生支付“不超过奖励举报人的合理必要的金额,并激励其他类似的举报人。”拟议的规则将楼层达到3000万美元,使得在任何情况下,将导致至少1亿美元的货币制裁的提示奖金低于3000万美元。

Stein提出的法定问题

除了对SEC授予裁定的适当美元金额的裁决的主观酌情元素的关注外,专员Stein的陈述警告说,在她看来,拟议的规则变更似乎与Dodd-Frank中的明确法定语言不一致行为。斯坦因指出,Dodd-Frank举报手利法规禁止审议参加投资者保护基金(“IPF”)的余额,以确定奖励金额。虽然拟议的统治修正案呼应本法定禁令(“委员会不得考虑[IPF]的余额),但拟议的规则继续提供”委员会应考虑......任何调整可能对此的潜在影响IPF。“斯坦人认为,它“是合法的废话”和“没有差异”的“区分”,表明秒可能无法考虑IPF的“平衡”,而是在确定调整时,它可以考虑IPF上的“影响”奖项的大小。

下一步

拟议的统治修正案现已开放公众意见,并将在未来60天内保持如此。鉴于SEC的举报手续计划的普及,拟议的规则变化 - 特别是影响大型货币奖励的变化 - 已经开始产生评论和关注。自2017年度财政年度结束以来,招聘人员开始以来,委员会已收到22,000多个举报人提示。根据举报人提供的原始信息,委员会已获得超过14亿美元的财务补救措施。