2018年六月

2018年6月28日,美国证券交易委员会 建议的 委员会的三项规则变更 举报人计划委员会认为,其中包括一项授权SEC在较大的行动中“向下调整”货币奖励的裁决可能会“超出推进该计划目标的合理必要数额”。拟议的更改引起了卡拉·斯坦因专员的立即回应,后者单独发布了 关于委员会举报人计划规则的拟议修正案的声明 (“声明”)中,她着重指出,考虑到结果的不确定性,在确定金钱奖励方面朝着更主观的标准迈进可能会威胁举报者主动出台。此外,斯坦因质疑SEC是否具有《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act)规定的法定权力,以这种方式更改影响裁决的规则。    
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2018年6月21日,最高法院在 露西亚(Lucia)诉SEC,发现美国证券交易委员会(SEC)选择其“内部”行政法律法官(ALJs)的方式违反了《宪法》的任命条款。法院在7-2的裁决中裁定,高级法官是“下级官员”,必须由该机构的总裁或负责人任命,而不是由SEC员工通过公务员流程聘用。该决定的直接实际影响是,要求请愿人雷蒙德·卢西亚(Raymond Lucia)在“适当任命的官员”之前进行新的聆讯。

近年来,利用一些评论员认为“主场优势对于执法行动,SEC开始了 偏爱 由代理ALJ担任裁判的行政程序,而不是联邦法院的司法程序。被指派聆听SEC执法行动的ALJ有权发布初步决定,其中包含事实调查结果,法律结论和适当的补救措施。不需要委员会审查ALJ的决定,如果拒绝审查,则ALJ其“初步”决定被认为是委员会的最终行动。实际上,大多数ALJ最初的决定都是最终决定,无需委员会审查。例如, 2016年的数据显示,SEC ALJ最初决策的90% 没有得到委员会的审查。 
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