2014年6月4日,第二巡回上诉法院 空出 拉科夫法官2011年11月28日 订购 该公司以多种理由拒绝了花旗集团与美国证券交易委员会的和解,包括美国证券交易委员会允许花旗集团避免认罪。上诉法院认为Rakoff法官滥用其自由裁量权,并犯下“法律错误”,要求SEC确定对花旗集团的指控的真相,以此作为批准双方提出的同意令(或解决方案)的条件。法院还发现,法官不同意“美国证券交易委员会关于酌情政策的决定”(例如是否在不强迫被告承认的情况下达成和解),不足以发现这种和解程度达到了“反对公共利益。”

第二巡回法院的裁决是在拉科夫法官发布《命令》近三年后作出的。在此期间,美国证券交易委员会宣布,如果被告被定罪或在相关程序中被承认犯有犯罪行为,将要求其入场。尽管这种承认并不普遍,但SEC似乎在权衡是否强制以增加规律性来解决被告的决定。 美国证券交易委员会在2011年面对Rakoff法官时所面临的挑战(当时人们常常认为与SEC达成和解可能包括“不承认,不拒绝”的用语)可能促使SEC暂时摆脱了 禁止入场 定居点。尽管第二巡回法院撤消了拉科夫法官的命令,但他的2011年命令在此期间影响了SEC的和解,并且无论花旗集团和解的最终结果如何,都可能继续这样做。